国海证券研报指出，上汽集团2025Q3归母净利润20.8亿元，同比+644.9%；Q3毛利率环比进取，扣非利润同比改善。2025Q3公司整车批售114.1万辆，同环比分辩+38.7%/+3.0%。尚界H5于9月23日上市，高性价比具备爆款潜质。判断尚界H5具备较强爆款潜质，有望带动公司销量加快进取。公司2024年积极调治，2025年起有望迈入企稳回升期：自主板块整合股源有望终了销量增长&大幅减亏、合股旯旮企稳，利润累赘大幅出清。尚界定位20万元级主流商场，在+上汽集团强强都集下有望成为主流商场走量品牌，孝奏凯润增量。保管“买入”评级。